Reservas mundiales de petróleo caen al ritmo más rápido registrado

El conflicto bélico en Irán y el consecuente cierre operativo del estrecho de Ormuz están provocando una reducción de los inventarios mundiales de petróleo a una velocidad sin precedentes históricos, según datos adelantados por Bloomberg basados en seguimiento satelital y fuentes del sector energético. La tasa de drenaje supera registros anteriores, incluidos los picos de la pandemia de 2020 y la crisis financiera de 2008.

Drenaje histórico de inventarios: cifras sin precedente

De acuerdo con el informe de Bloomberg, el vaciado de reservas alcanza los 2,5 millones de barriles diarios, un ritmo que duplica el registrado durante la crisis de 2014 y triplica el promedio histórico. Los inventarios comerciales de los países de la OCDE han descendido por debajo de los 2.800 millones de barriles, el nivel más bajo en una década. Las reservas estratégicas de Estados Unidos y la Unión Europea, ya reducidas tras las liberaciones de emergencia efectuadas en 2022 como respuesta a la invasión rusa de Ucrania, se encuentran actualmente en niveles que analistas del sector califican como peligrosamente bajos.

El estrecho de Ormuz, cuello de botella del suministro global

El estrecho de Ormuz concentra el tránsito de aproximadamente una quinta parte del crudo mundial. Con las operaciones de grandes petroleros prácticamente detenidas por la tensión militar, estimaciones del sector señalan que hasta el 80 % de los cargamentos habituales del Golfo Pérsico está varado o desviado. La imposibilidad de asegurar los buques ha encarecido los fletes y trasladado ese sobrecosto directamente a los futuros del crudo. La situación afecta no solo al petróleo iraní —en torno a 2 millones de barriles diarios—, sino al conjunto de los países del Golfo Pérsico que dependen de esa ruta para sus exportaciones.

Impacto en precios y alerta sobre racionamientos

El barril de Brent ha superado los 135 dólares, niveles que no se registraban desde el verano de 2008, y los contratos de futuros a corto plazo anticipan nuevas subidas. En los mercados de consumo final, el litro de diésel roza los 2,10 euros en España, con un efecto visible sobre la actividad económica. Economistas advierten sobre el riesgo de estanflación —combinación de bajo crecimiento e inflación elevada— en las principales economías importadoras. Los modelos económicos consultados por Bloomberg indican que, si el bloqueo se extiende más de dos meses, el agotamiento de las reservas estratégicas podría derivar en racionamientos de combustible en varios continentes hacia finales de junio.

Respuesta institucional y capacidad de la OPEP

La Agencia Internacional de la Energía aún no ha publicado su revisión de mayo, aunque técnicos consultados en privado por Bloomberg describieron la situación como insostenible y señalaron que se evalúa convocar una reunión extraordinaria de países miembros para autorizar liberaciones de emergencia si el bloqueo persiste más allá de fin de mes. Arabia Saudí, único productor con capacidad ociosa significativa dentro de la OPEP, ha optado por preservar ese margen ante la incertidumbre regional. Los Emiratos Árabes Unidos e Irak, por su parte, enfrentan limitaciones de capacidad y también dependen del estrecho para sus propias exportaciones. Las refinerías operan al límite de su capacidad para procesar crudo almacenado, pero una prolongación del bloqueo por encima de seis semanas podría obligar a algunas instalaciones a detener su actividad.